Три буквы: E, S и G
Аббревиатура ESG пришла из английского языка: Environmental, Social, Governance, то есть экология, социальная сфера и корпоративное управление. Она обозначает совокупность нефинансовых аспектов, которые могут влиять как на долгосрочные результаты компании, так и на то воздействие, которое компания оказывает на людей и окружающую среду. ESG — это не единое правило и не какой-то конкретный стандарт, а аналитическая рамка, которой пользуются компании, инвесторы, банки и государственные органы.
| Составляющая | Что охватывает | Примеры тем и показателей |
|---|---|---|
| E — Экология | Воздействие на климат и природные ресурсы | Выбросы парниковых газов, потребление энергии и воды, отходы, загрязнение, биоразнообразие |
| S — Социальная сфера | Отношения с работниками, клиентами, поставщиками и местным сообществом | Охрана труда и промышленная безопасность, справедливая оплата труда, профессиональное обучение, защита данных клиентов, права человека в цепочке поставок |
| G — Корпоративное управление | Порядок руководства, контроля и надзора | Независимость совета директоров, вознаграждение руководства, права акционеров, антикоррупционная политика, аудит и внутренний контроль, прозрачность |
Почему ESG имеет значение
Для компании ESG-факторы нередко представляют собой «скрытые» финансовые риски: засуха может сократить объём производства, несчастный случай на производстве — остановить работу, а слабое корпоративное управление — привести к мошенничеству или потере доверия партнёров. Продуманное управление этими факторами позволяет снизить затраты, облегчить доступ к финансированию и укрепить репутацию.
Для инвестора ESG-информация дополняет классический финансовый анализ. Она помогает выявить риски, которые ещё не отражены в балансе, а также компании, лучше подготовленные к изменениям в регулировании, технологиях или потребительских предпочтениях.
- Доступ к капиталу: всё больше международных кредиторов и институциональных инвесторов запрашивают ESG-данные, прежде чем выдать кредит или приобрести ценные бумаги.
- Цепочки поставок: крупные заказчики, в том числе из Европейского союза, могут требовать от поставщиков информацию о выбросах или условиях труда.
- Управление рисками: экстремальные погодные явления, цены на энергию и изменения в регулировании напрямую влияют на затраты.
- Репутация и кадры: работники и потребители всё внимательнее следят за тем, насколько ответственно ведут себя компании.
Двойная существенность простыми словами
Тема считается существенной, если она достаточно важна, чтобы ею управлять и раскрывать о ней информацию. В сфере устойчивого развития важность можно оценивать с двух сторон — отсюда и выражение двойная существенность.
| Подход | Ключевой вопрос | Кому прежде всего полезен |
|---|---|---|
| Финансовая существенность | Как эта тема влияет на выручку, затраты, активы или доступ компании к финансированию? | Инвесторам и кредиторам |
| Существенность воздействия | Как компания влияет на людей, местное сообщество и окружающую среду? | Обществу, работникам, местным сообществам, органам власти, а также инвесторам |
Полезные уточнения
- ESG — это не благотворительность: спонсорство приветствуется, но главное — то, как компания ведёт свою основную деятельность.
- Существенные темы различаются в зависимости от отрасли: для банка корпоративное управление и защита данных могут значить больше, чем потребление воды.
- Высокая ESG-оценка не гарантирует более высокой доходности, а низкая не означает автоматически, что инвестиция неудачная.
- Составляющие взаимосвязаны: надёжное корпоративное управление делает экологические и социальные обязательства более убедительными.
Главное
- ESG означает экологию (E), социальную сферу (S) и корпоративное управление (G) и представляет собой аналитическую рамку, а не единый стандарт.
- ESG-факторы могут создавать для компаний реальные финансовые риски и возможности.
- Двойная существенность учитывает одновременно влияние темы на компанию и воздействие компании на людей и окружающую среду.
- Существенные темы зависят от отрасли, а корпоративное управление придаёт достоверность двум другим составляющим.
Проверьте свои знания
Ответьте на все вопросы. Если все ответы будут верными, урок автоматически отметится как пройденный.
Пояснение: Структура и независимость совета директоров связаны с тем, как компания управляется и контролируется, то есть с составляющей «корпоративное управление».
Пояснение: Существенность воздействия — это взгляд «изнутри наружу»: как компания влияет на людей, местное сообщество и окружающую среду.
Пояснение: Достаточно, чтобы тема была существенной с одной точки зрения; если же она существенна с обеих, тем более необходимо управлять ею и раскрывать информацию о ней.
Материал носит исключительно образовательный характер. Он не является инвестиционной рекомендацией, юридической или налоговой консультацией. Числовые примеры являются условными.