Що таке ринок капіталу

Навіщо існує ринок капіталу

У будь-якій економіці є дві великі категорії учасників: ті, хто має вільні кошти, яких не використовує негайно, і ті, кому потрібні гроші, щоб створити, розширити або модернізувати свою діяльність. Родина, яка щомісяця відкладає частину доходу, має додаткові ресурси; компанія, що хоче збудувати новий завод, потребує фінансування. Ринок капіталу — це місце, де зустрічаються ці дві категорії.

На відміну від банківського кредиту, де банк є посередником між вкладниками та позичальниками, на ринку капіталу інвестор фінансує емітента безпосередньо: купує частку компанії (акції) або позичає їй гроші (облігації). Натомість інвестор бере на себе й ризики, пов’язані з діяльністю цього емітента.

Первинний і вторинний ринок

Ринок капіталу має два «поверхи», і розуміння різниці між ними є ключовим для кожного початківця.

Обидва ринки залежать один від одного. Мало хто з інвесторів купував би акції під час випуску, якби не був певен, що згодом зможе їх перепродати. Саме можливість продати на вторинному ринку робить первинну інвестицію привабливішою.

Роль ринку капіталу в економіці

Дієвий ринок капіталу приносить користь не лише інвесторам і компаніям, а й усій економіці. Його основні функції:

• Мобілізація заощаджень — перетворює гроші, які інакше лежали б без діла, на продуктивні інвестиції.
• Фінансування компаній і держави — пропонує альтернативу або доповнення до банківського кредиту.
• Ліквідність — дає змогу інвесторам відносно швидко перетворювати цінні папери на гроші.
• Прозоре формування ціни — ціна складається з попиту та пропозиції численних учасників.
• Прозорість і належне управління — емітенти, чиї цінні папери допущено до торгів, мають обов’язки щодо звітності, що їх дисциплінує.
• Розподіл ризику — ризик проєкту розподіляється між багатьма інвесторами, а не зосереджується в одній установі.

Ринок капіталу та інші фінансові ринки

Ринок капіталу є частиною ширшої фінансової системи. Поряд із ним існують грошовий ринок, де торгують короткостроковими інструментами (зазвичай строком до одного року), валютний ринок, де обмінюють валюти, і ринок банківського кредитування. Ринок капіталу зосереджений на середньо- та довгостроковому фінансуванні.

У Республіці Молдова ринок капіталу регулює та наглядає Національна комісія з фінансового ринку (НКФР), а Міжнародна фондова біржа Молдови (BIMx) є однією з інфраструктур, через які організовуються торги. Роль кожного учасника ми детально розглянемо в окремому уроці.