Зачем существует рынок капитала
В любой экономике есть две большие группы участников: те, у кого есть свободные деньги, которые они не используют немедленно, и те, кому деньги нужны, чтобы создать, расширить или модернизировать свою деятельность. Семья, которая ежемесячно откладывает часть дохода, располагает излишком средств; компании, которая хочет построить новый завод, нужно финансирование. Рынок капитала — это место, где встречаются эти две группы.
В отличие от банковского кредита, где банк выступает посредником между вкладчиками и заёмщиками, на рынке капитала инвестор финансирует эмитента напрямую: покупает долю в компании (акции) или даёт ей деньги взаймы (облигации). Взамен инвестор принимает на себя и риски, связанные с деятельностью этого эмитента.
Первичный и вторичный рынок
У рынка капитала два «этажа», и понимание разницы между ними крайне важно для любого начинающего инвестора.
| Критерий | Первичный рынок | Вторичный рынок |
|---|---|---|
| Что происходит | Ценные бумаги выпускаются и продаются впервые | Уже выпущенные ценные бумаги перепродаются между инвесторами |
| Кто получает деньги | Эмитент (компания или государство) | Инвестор, который продаёт |
| Примеры | Первичное публичное размещение акций, новый выпуск облигаций | Ежедневные сделки на бирже |
| Основная роль | Привлечение нового финансирования | Обеспечение ликвидности и формирование цены |
Оба рынка зависят друг от друга. Немногие инвесторы стали бы покупать акции при размещении, если бы не были уверены, что смогут впоследствии их перепродать. Именно возможность продать бумаги на вторичном рынке делает первоначальную инвестицию более привлекательной.
Роль рынка капитала в экономике
Эффективно функционирующий рынок капитала приносит выгоду не только инвесторам и компаниям, но и всей экономике. Его основные функции:
- Мобилизация сбережений — превращает деньги, которые иначе лежали бы без дела, в производительные инвестиции.
- Финансирование компаний и государства — предлагает альтернативу банковскому кредиту или дополнение к нему.
- Ликвидность — позволяет инвесторам относительно быстро превращать ценные бумаги в деньги.
- Прозрачное ценообразование — цена складывается из спроса и предложения множества участников.
- Прозрачность и надлежащее управление — эмитенты, чьи ценные бумаги допущены к торгам, обязаны раскрывать информацию, что дисциплинирует их.
- Распределение риска — риск проекта распределяется между многими инвесторами, а не концентрируется в одном учреждении.
Рынок капитала и другие финансовые рынки
Рынок капитала — часть более широкой финансовой системы. Наряду с ним существуют денежный рынок, где обращаются краткосрочные инструменты (как правило, сроком до одного года), валютный рынок, где обмениваются валюты, и рынок банковского кредитования. Рынок капитала ориентирован на средне- и долгосрочное финансирование.
В Республике Молдова рынок капитала регулирует и контролирует Национальная комиссия по финансовому рынку (НКФР), а Международная фондовая биржа Молдовы (BIMx) является одной из инфраструктур, через которые организуются торги. Роль каждого участника мы подробно рассмотрим в отдельном уроке.
Главное
- Рынок капитала связывает тех, у кого есть сбережения, с теми, кому нужно средне- и долгосрочное финансирование.
- На первичном рынке ценные бумаги выпускаются, и деньги поступают эмитенту; на вторичном рынке они перепродаются между инвесторами.
- Вторичный рынок обеспечивает ликвидность и формирует цену, что делает привлекательными инвестиции на первичном рынке.
- В Республике Молдова надзор за рынком капитала осуществляет НКФР.
- Инвестиции на рынке капитала, в отличие от депозита с фиксированной ставкой, сопряжены с риском потери денег.
Проверьте свои знания
Ответьте на все вопросы. Если все ответы будут верными, урок автоматически отметится как пройденный.
Пояснение: Выпуск и первая продажа ценных бумаг, при которых деньги поступают эмитенту, происходят на первичном рынке.
Пояснение: На вторичном рынке сделка заключается между инвесторами, поэтому деньги получает продавец, а не эмитент.
Пояснение: Вторичный рынок позволяет перепродавать ценные бумаги (ликвидность) и формирует цену на основе спроса и предложения; доходность он не гарантирует.
Материал носит исключительно образовательный характер. Он не является инвестиционной рекомендацией, юридической или налоговой консультацией. Числовые примеры являются условными.