Ce este piața de capital

De ce există piața de capital

Orice economie are două mari categorii de participanți: cei care au bani disponibili pe care nu îi folosesc imediat și cei care au nevoie de bani pentru a crea, extinde sau moderniza o activitate. O familie care economisește lunar o parte din venit are resurse în plus; o companie care vrea să construiască o nouă fabrică are nevoie de finanțare. Piața de capital este locul în care aceste două categorii se întâlnesc.

Spre deosebire de un credit bancar, unde banca este intermediarul dintre deponenți și debitori, pe piața de capital investitorul finanțează direct emitentul: cumpără o parte din companie (acțiuni) sau îi împrumută bani (obligațiuni). În schimb, investitorul își asumă și riscurile legate de evoluția acelui emitent.

Piața primară și piața secundară

Piața de capital are două „etaje”, iar înțelegerea diferenței dintre ele este esențială pentru orice începător.

Cele două piețe depind una de alta. Puțini investitori ar cumpăra acțiuni la emisiune dacă nu ar avea certitudinea că le pot revinde ulterior. Tocmai posibilitatea de a vinde pe piața secundară face ca investiția inițială să fie mai atractivă.

Rolul pieței de capital în economie

O piață de capital funcțională aduce beneficii nu doar investitorilor și companiilor, ci întregii economii. Principalele sale funcții sunt:

• Mobilizarea economiilor – transformă banii care altfel ar sta nefolosiți în investiții productive.
• Finanțarea companiilor și a statului – oferă o alternativă sau o completare la creditul bancar.
• Lichiditatea – permite investitorilor să transforme relativ rapid valorile mobiliare în bani.
• Formarea transparentă a prețului – prețul rezultă din cererea și oferta a numeroși participanți.
• Transparența și buna guvernanță – emitenții ale căror valori mobiliare sunt admise la tranzacționare au obligații de raportare, ceea ce îi disciplinează.
• Distribuirea riscului – riscul unui proiect este împărțit între mai mulți investitori, nu concentrat la o singură instituție.

Piața de capital și alte piețe financiare

Piața de capital face parte din sistemul financiar mai larg. Alături de ea există piața monetară, unde se tranzacționează instrumente pe termen scurt (de regulă sub un an), piața valutară, unde se schimbă monede, și piața creditului bancar. Piața de capital se concentrează pe finanțarea pe termen mediu și lung.

În Republica Moldova, piața de capital este reglementată și supravegheată de Comisia Națională a Pieței Financiare (CNPF), iar Bursa Internațională a Moldovei (BIMx) este una dintre infrastructurile prin care se organizează tranzacționarea. Vom detalia rolul fiecărui participant într-o lecție separată.